Rendite
Auch: Immobilienrendite · Mietrendite
Die Rendite ist die zentrale Kennzahl zur Beurteilung der Wirtschaftlichkeit einer Immobilieninvestition. Sie setzt den erzielten oder erwarteten Ertrag – üblicherweise die Jahresmiete oder der Cashflow – ins Verhältnis zum Kaufpreis oder eingesetzten Kapital und wird meist als Prozentsatz pro Jahr ausgedrückt.
Ausführliche Erklärung
In der Immobilienpraxis werden verschiedene Renditekennzahlen unterschieden, die unterschiedliche Aussagekraft besitzen:
- Bruttomietrendite: Jahresnettokaltmiete geteilt durch den Kaufpreis (ohne Nebenkosten). Sie ist einfach zu berechnen, blendet aber laufende Kosten und Kaufnebenkosten aus.
- Nettomietrendite: Berücksichtigt zusätzlich nicht umlagefähige Bewirtschaftungskosten (Instandhaltung, Verwaltung, Mietausfallwagnis) sowie die Kaufnebenkosten (Grunderwerbsteuer, Notar, Makler) und liefert damit ein realistischeres Bild der tatsächlichen Ertragskraft.
- Eigenkapitalrendite: Stellt den Ertrag ins Verhältnis zum eingesetzten Eigenkapital statt zum Gesamtkaufpreis und berücksichtigt damit den Hebeleffekt (Leverage) einer Fremdfinanzierung.
Renditekennzahlen sind stark von Lage, Objektzustand, Mietniveau und Finanzierungsstruktur abhängig und dienen vor allem dem Vergleich verschiedener Anlageobjekte. Eine hohe Rendite geht regelmäßig mit höherem Risiko einher (z. B. schwächere Lage, Sanierungsstau, Mieterbonität), während Objekte in etablierten Lagen tendenziell niedrigere, dafür stabilere Renditen erzielen. In der Investmentpraxis wird die Rendite häufig ergänzend zum Kaufpreisfaktor (dem Kehrwert der Bruttomietrendite) verwendet.
Beispiel aus der Praxis
Eine Eigentumswohnung wird für 300.000 Euro gekauft und erzielt eine Jahresnettokaltmiete von 12.000 Euro. Die Bruttomietrendite beträgt damit 4 Prozent (12.000 / 300.000). Werden Kaufnebenkosten von 30.000 Euro und laufende nicht umlagefähige Kosten von 1.500 Euro pro Jahr berücksichtigt, sinkt die Nettomietrendite auf rund 3,2 Prozent.
Rechtsgrundlage
Keine spezielle gesetzliche Regelung; Rendite ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl ohne eigenständige Rechtsgrundlage.